昕銳社：2020年拉美互聯(lián)網(wǎng)如何邁過百年不遇的經(jīng)濟(jì)衰退？

2018-2019 年，整個(gè)拉美地區(qū)都沉浸在數(shù)字經(jīng)濟(jì)蓬勃發(fā)展的大好時(shí)光，每年獲得的風(fēng)投資本從 2017 年的剛剛過 10 億美金，連翻四倍多到 2019 年的 46 億美金，本土和海外的資本都開始向拉美的風(fēng)險(xiǎn)投資領(lǐng)域下注。各式創(chuàng)業(yè)論壇每個(gè)月都有好幾場(chǎng)，各種創(chuàng)業(yè)訓(xùn)練營(yíng)拔地而起，頭條上每天都能看到新的融資訊息，頭部公司的創(chuàng)業(yè)者逐漸被塑造成了新的全民偶像。

最近幾周以來，拉丁美洲和加勒比海地區(qū)的新冠疫情非常嚴(yán)重。美國(guó)約翰斯·霍普金斯大學(xué)公布的數(shù)據(jù)顯示，拉丁美洲國(guó)家的新冠肺炎病例已經(jīng)超過270萬(wàn)，僅次于北美，成為全球新冠肺炎病例數(shù)排名第二的地區(qū)?！督?jīng)濟(jì)學(xué)人》雜志表示，盡管拉美各國(guó)的經(jīng)濟(jì)情況并不相同，但他們有著共同的特征。拉美國(guó)家的大城市人口稠密，非正規(guī)就業(yè)比例高，國(guó)家控制力薄弱，為新冠疫情的傳播創(chuàng)造了條件。同時(shí)經(jīng)濟(jì)的不景氣更加嚴(yán)重。

聯(lián)合國(guó)拉丁美洲和加勒比經(jīng)濟(jì)委員會(huì)7月6日發(fā)布了2020年財(cái)政概覽報(bào)告，分析了該區(qū)域各國(guó)針對(duì)新冠肺炎疫情大流行引發(fā)人類和經(jīng)濟(jì)危機(jī)及財(cái)政反應(yīng)。報(bào)告指出，財(cái)政政策必須在減輕新冠肺炎疫情大流行帶來的經(jīng)濟(jì)社會(huì)影響方面發(fā)揮中心作用，同時(shí)提供必要的動(dòng)力來實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇，這將有助于該地區(qū)在新冠肺炎疫情大流行之后的世界中走向可持續(xù)和包容性發(fā)展。

拉美歷年獲投VC金額和數(shù)量

其次是人才，生態(tài)體系起來了。拉美的創(chuàng)業(yè)者從把創(chuàng)業(yè)紛紛從歐美海歸、從大廠跳出來開始做自己的創(chuàng)業(yè)項(xiàng)目?？萍计髽I(yè)看重拉美廣闊的市場(chǎng)空間和移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)高粘度的用戶群體，亞馬遜、Cabify、Delivery Hero，中國(guó)的滴滴、快手、TikTok都已經(jīng)或準(zhǔn)備在拉美市場(chǎng)全面鋪開。

2020 年拉美在新年第三天高調(diào)宣布全球今年第一個(gè)獨(dú)角獸正式誕生。巴西的房地產(chǎn)翻新交易平臺(tái) Loft，成立不到兩年估值 10 億美元。新冠疫情的突襲對(duì)拉美地區(qū)整體的經(jīng)濟(jì)按下了倒帶鍵。新一輪經(jīng)濟(jì)衰退將使拉加地區(qū)陷入自上世紀(jì)30年代大蕭條以來最嚴(yán)重的經(jīng)濟(jì)和社會(huì)危機(jī)，并將從多方面對(duì)該地區(qū)造成打擊。

疫情暴露的拉美經(jīng)濟(jì)問題

據(jù) IMF 的測(cè)算，今年拉美地區(qū)整體經(jīng)濟(jì)將負(fù)增長(zhǎng) 5.2%，這將是過去 100 年來最嚴(yán)重的經(jīng)濟(jì)倒退。在全球范圍的 2020 預(yù)測(cè)來看，拉美的收縮幅度居中，但在所有的新興市場(chǎng)地區(qū)中將是衰退最為嚴(yán)重的之一。國(guó)際貨幣基金組織西半球部門負(fù)責(zé)人亞歷杭德羅·維爾納（Alejandro Werner）于當(dāng)?shù)貢r(shí)間26日表示，拉丁美洲已成為新冠肺炎疫情的新震中，這將導(dǎo)致該地區(qū)出現(xiàn)有統(tǒng)計(jì)以來最嚴(yán)重的經(jīng)濟(jì)衰退，預(yù)計(jì)2020年該地區(qū)國(guó)家的國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值將下降9.4%。國(guó)際貨幣基金組織曾在24日發(fā)布的最新世界經(jīng)濟(jì)展望報(bào)告中，將巴西和墨西哥這兩個(gè)拉美最大經(jīng)濟(jì)體2020年的增長(zhǎng)預(yù)期分別調(diào)至-9.1%和-10.5%。

疫情當(dāng)前，拉美經(jīng)濟(jì)被鉗制于以下幾個(gè)要害點(diǎn)：

1）本土經(jīng)濟(jì)活動(dòng)仍偏傳統(tǒng)和非正式，大面積居家隔離削弱消費(fèi)和內(nèi)需。

2）利率普遍處于過去五年來最低水平，而負(fù)債卻處于高位，導(dǎo)致貨幣和財(cái)政政策工具發(fā)揮空間受限。

3）外部貿(mào)易環(huán)境惡化，全球需求進(jìn)入低谷，大宗商品價(jià)格走低，打擊本土出口產(chǎn)品的體量和價(jià)值。

4）國(guó)際資本的風(fēng)險(xiǎn)偏好趨于保守，外資流入整體進(jìn)入下行階段

拉美超過 40% 的勞動(dòng)力人口從事非正式的經(jīng)濟(jì)活動(dòng)，且大部分為服務(wù)業(yè)從業(yè)人員（餐飲、旅游、出行、家政、小商販等）。這部分人口的收入來源通常與所從事的服務(wù)直接掛鉤，各國(guó)強(qiáng)制居家隔離以后，這些服務(wù)根本無(wú)法開展，許多人無(wú)法工作，收入來源也成了大問題。國(guó)際勞工組織認(rèn)為，危機(jī)將嚴(yán)重影響拉加地區(qū)的就業(yè)情況。受疫情影響，該地區(qū)多達(dá)1150萬(wàn)人或?qū)⑹スぷ?，失業(yè)率也將從2019年的8.1%上升至2020年的11.5%。

拉美的非正式經(jīng)濟(jì)比例與其他地區(qū)比較，紫色為拉美 | 數(shù)據(jù)來源：IMF

其次，拉美國(guó)家財(cái)政和貨幣政策在這些年不斷降息、不斷舉債的發(fā)展中所能發(fā)揮的調(diào)控空間已被壓縮。其中，經(jīng)濟(jì)學(xué)家預(yù)測(cè)墨西哥、哥倫比亞、智利和秘魯?shù)睦蕦⒌陀谕涱A(yù)期，或進(jìn)入負(fù)利率時(shí)代。拉美的政府稅收能力弱，稅收僅占 GDP 的 16-18%，明顯弱于發(fā)達(dá)國(guó)家 25-35% 的平均水平。此外，拉美國(guó)家主要的出口品類為能源、礦石、農(nóng)產(chǎn)品等大宗商品，而疫情影響下全球?qū)Υ笞谏唐返男枨蠖荚谙陆?，?dǎo)致價(jià)格下跌，傷害拉美國(guó)家的出口收入。據(jù)聯(lián)合國(guó)的估算，拉美的出口產(chǎn)品價(jià)值將減少 15%。南美國(guó)家的出口以能源和礦產(chǎn)為主，因而受損最嚴(yán)重，降幅將接近 18%。

疫情之下全球的資本市場(chǎng)都會(huì)顯著收縮，海外資本在拉美的投資預(yù)計(jì)今年將比 2019 年減少約 800 億美金，其中海外投資人對(duì)拉美資本市場(chǎng)的投資將是減少最為顯著的。新一波政治動(dòng)蕩或?qū)⒃诠残l(wèi)生危機(jī)和經(jīng)濟(jì)衰退的催化下加速上演。拉美國(guó)家的波動(dòng)性較大，相應(yīng)地在政治上也時(shí)常搖擺不定，對(duì)長(zhǎng)久穩(wěn)定不利。

根據(jù)主要地區(qū)和國(guó)際組織的預(yù)測(cè)，拉丁美洲和加勒比地區(qū)將是在經(jīng)濟(jì)和社會(huì)領(lǐng)域受新冠疫情影響最嚴(yán)重的地區(qū)，但由于地區(qū)內(nèi)各國(guó)之間存在經(jīng)濟(jì)和社會(huì)差異，這些國(guó)家受經(jīng)濟(jì)衰退的影響也將各不相同。

拉美數(shù)字經(jīng)濟(jì)機(jī)會(huì)

自隔離開始，許多外賣平臺(tái)便開始爆單。Rappi，拉美最大的外賣配送獨(dú)角獸，在隔離的頭兩個(gè)星期訂單直接增長(zhǎng)了 300%。同時(shí)火速增長(zhǎng)的還有生鮮類垂直配送平臺(tái) Justo、Merqueo、Frubana 等，增長(zhǎng)率也在 70%-400% 之間。與此同時(shí)，餐飲外賣類的 iFood、UberEats、Domicilio、DiDi Food 等平臺(tái)也都實(shí)現(xiàn)了飛速增長(zhǎng)。

電商領(lǐng)域的增長(zhǎng)無(wú)論是綜合型電商平臺(tái)還是社交電商，疫情在短期都帶來了 30-50% 的增長(zhǎng)，有些平臺(tái)即使零投放、零推廣也能夠保持 20% 的月增長(zhǎng)幅度。例如，拉美最大的綜合電商 Mercado Libre 2020 年一季度 GMV 同比增長(zhǎng) 34%，活躍用戶數(shù)增長(zhǎng) 31%。

因?yàn)閷?duì)無(wú)接觸服務(wù)的需求，以往現(xiàn)金為王的用戶也開始向 Fintech 轉(zhuǎn)移。Mercado Libre 衍生的支付平臺(tái) Mercado Pago，2020 年一季度的交易總額暴漲 82% 至 81 億美金。本地其他的各種數(shù)字錢包、移動(dòng)支付和互聯(lián)網(wǎng)發(fā)卡 Fintech 也紛紛擴(kuò)張，開拓全球的支付和轉(zhuǎn)賬合作伙伴網(wǎng)絡(luò)，加速迭代產(chǎn)品來貼合用戶新的需求。

在哥倫比亞，政府也在積極通過 Fintech 來覆蓋傳統(tǒng)銀行未能覆蓋的人群。哥倫比亞政府針對(duì)小微個(gè)體戶和自由職業(yè)者的新冠急救貸款就選擇通過在線消費(fèi)貸公司 Zinobe 來發(fā)放。

除了外賣、電商和 Fintech 數(shù)字內(nèi)容的消費(fèi)需求也得到了釋放。2020 一季度 Netflix 在拉美的付費(fèi)用戶增長(zhǎng)了近 300 萬(wàn)；Spotify 在拉美的月活用戶增長(zhǎng)了 36%，拉美的付費(fèi)用戶數(shù)占 Spotify 全球的 21%。而短視頻方面，字節(jié)的 TikTok、快手的 Kwai 在拉美多個(gè)國(guó)家都榮登 App 下載量前 10 的榜單。

活下來就是勝利

疫情對(duì)于拉美年輕的互聯(lián)網(wǎng)生態(tài)是一次全面檢驗(yàn)，全球的衰退對(duì)于拉美創(chuàng)業(yè)者最大的挑戰(zhàn)在于資本可預(yù)見的短缺。

疫情給拉美互聯(lián)網(wǎng)創(chuàng)業(yè)者帶來的機(jī)會(huì)也是顯而易見的。不論是2C 還是 2B，疫情都加速了用戶從線下轉(zhuǎn)到線上的速度、廣度和深度。

于此同時(shí)，拉美的傳統(tǒng)企業(yè)和政府也明確地感受到了數(shù)字化的必要性和緊迫性，開始加大對(duì)數(shù)字化轉(zhuǎn)型的參與和投入?？梢姷奈磥恚赖貐^(qū)的互聯(lián)網(wǎng)內(nèi)生動(dòng)力會(huì)進(jìn)入一個(gè)新的高潮，這對(duì)于創(chuàng)業(yè)者來說是極利好的消息，會(huì)有更多資源雄厚的機(jī)構(gòu)愿意給創(chuàng)業(yè)公司空間，跟他們建立戰(zhàn)略合作，該地區(qū)必須加快向社會(huì)福利型國(guó)家過渡，減少不平等現(xiàn)象，加強(qiáng)社會(huì)保護(hù)體系，包括提供基本收入、優(yōu)質(zhì)教育和健康服務(wù)，為所有人提供更好的生活條件，并為可持續(xù)發(fā)展奠定堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)。

（來源：昕銳社）

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