美元大跌！最后一個(gè)議息之夜美聯(lián)儲(chǔ)宣布暫停加息，引爆市場(chǎng)！

靴子終于落地！北京時(shí)間周四（14日）凌晨，2023年最后一次政策會(huì)議上，美聯(lián)儲(chǔ)公布了12月利率決議。聯(lián)邦公開(kāi)市場(chǎng)委員會(huì)（FOMC）以一致同意的方式?jīng)Q定維持利率區(qū)間在5.25%-5.50%。這是美聯(lián)儲(chǔ)連續(xù)第三次維持利率不變，符合市場(chǎng)預(yù)期。市場(chǎng)預(yù)計(jì)，明年的降息空間將有所放大。

消息一出，美元指數(shù)大跌，包括人民幣在內(nèi)的非美元貨幣走強(qiáng)。今日晨開(kāi)始，美元匯率下跌，人民幣對(duì)美元匯率升破7.14關(guān)口，漲幅超過(guò)600點(diǎn)。

事實(shí)上，在過(guò)去幾個(gè)月里，市場(chǎng)早已有預(yù)測(cè)，美聯(lián)儲(chǔ)即將終結(jié)緊縮貨幣政策并在2024年進(jìn)入降息通道。而美聯(lián)儲(chǔ)此次的相關(guān)發(fā)布和表態(tài)，成為了對(duì)市場(chǎng)預(yù)期的進(jìn)一步確認(rèn)和鞏固。

美聯(lián)儲(chǔ)最新公布的點(diǎn)陣圖顯示，F(xiàn)OMC委員一致認(rèn)為聯(lián)邦基金利率已經(jīng)見(jiàn)頂，美聯(lián)儲(chǔ)官員預(yù)計(jì)2024年底聯(lián)邦基金利率為4.6%，預(yù)示著明年全年將會(huì)有三次25基點(diǎn)的降息，共降息75個(gè)基點(diǎn)，這個(gè)調(diào)整幅度，甚至比華爾街預(yù)測(cè)的“明年將有50個(gè)基點(diǎn)的降息”更為鴿派。

在隨后的新聞發(fā)布會(huì)上，美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾也一改此前的“鷹派”姿態(tài)，表示“降息”已經(jīng)開(kāi)始進(jìn)入視野，鮑威爾表示“這顯然是全球都在討論的一個(gè)主題，也是我們今天在會(huì)議上討論的話題”。

可以明確的是，接下來(lái)，美聯(lián)儲(chǔ)降息會(huì)成為全球投資者一個(gè)不可避免的話題。

現(xiàn)在最大的問(wèn)題可能是美聯(lián)儲(chǔ)何時(shí)開(kāi)始降息？降幅會(huì)有多大？這個(gè)問(wèn)題的答案對(duì)美國(guó)家庭、金融市場(chǎng)、國(guó)際貿(mào)易市場(chǎng)、甚至可能對(duì)2024年美國(guó)總統(tǒng)選舉來(lái)說(shuō)都至關(guān)重要。目前，更多的聲音還是認(rèn)為2024年上半年美聯(lián)儲(chǔ)將維持利率不變，在這之前，預(yù)計(jì)美元的強(qiáng)勢(shì)還將持續(xù)一段時(shí)間，隨后將在美聯(lián)儲(chǔ)確認(rèn)降息之后消退。

談及美國(guó)經(jīng)濟(jì)時(shí)，鮑威爾稱，預(yù)計(jì)美國(guó)經(jīng)濟(jì)將在今年最后幾個(gè)月失去動(dòng)力?！白罱闹笜?biāo)表明，經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的增長(zhǎng)速度已從第三季度的超高速大幅放緩。即便如此，今年GDP仍有望增長(zhǎng)2.5%左右。”鮑威爾還表示，房地產(chǎn)行業(yè)的活動(dòng)在夏季回升后已“趨于平穩(wěn)”，更高的利率正在減緩商業(yè)投資。

鮑威爾同時(shí)談及了衰退的可能性，“現(xiàn)在幾乎沒(méi)有理由認(rèn)為經(jīng)濟(jì)陷入衰退。我認(rèn)為明年總是有可能出現(xiàn)，無(wú)論經(jīng)濟(jì)狀況如何，這總是一種真實(shí)的可能性。軟著陸的結(jié)果不能保證。現(xiàn)在宣布勝利還為時(shí)過(guò)早?！?/span>

回顧歷史，美聯(lián)儲(chǔ)在激進(jìn)加息周期中實(shí)現(xiàn)目標(biāo)只有一次，在1990年、2001年和2007年均以經(jīng)濟(jì)衰退而告終。

Raymond James首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家阿爾曼（Eugenio Aleman）認(rèn)為，如果美國(guó)經(jīng)濟(jì)真的迎來(lái)嚴(yán)重衰退，失業(yè)率上升將是重要風(fēng)向標(biāo)。一旦消費(fèi)者減少支出，企業(yè)將解雇更多的員工，人們需要更長(zhǎng)的時(shí)間才能找到工作，我國(guó)的外貿(mào)形勢(shì)也將受到嚴(yán)重影響，畢竟美國(guó)市場(chǎng)在我國(guó)的出口市場(chǎng)中占有非常重要的地位。

無(wú)論如何，不出意外的話本輪美聯(lián)儲(chǔ)加息周期已經(jīng)結(jié)束，市場(chǎng)機(jī)構(gòu)普遍認(rèn)為美元指數(shù)或見(jiàn)頂，接下來(lái)人民幣匯率可能呈非線性地走強(qiáng)。

為什么說(shuō)是呈非線性呢？因?yàn)槊绹?guó)的降息之路并不會(huì)走那么平穩(wěn)，美聯(lián)儲(chǔ)的經(jīng)濟(jì)政策對(duì)全球經(jīng)濟(jì)、市場(chǎng)甚至對(duì)投資者的心理預(yù)期都會(huì)產(chǎn)生巨大的影響。

而從內(nèi)部來(lái)看，2024年對(duì)中國(guó)來(lái)說(shuō)也是很關(guān)鍵的一個(gè)時(shí)間點(diǎn)，如果政府債務(wù)問(wèn)題得到解決，中國(guó)經(jīng)濟(jì)持續(xù)企穩(wěn)回升，能夠充分激發(fā)市場(chǎng)活力，那么人民幣匯率可能有較大的上升空間，預(yù)計(jì)2024年人民幣兌美元匯率將會(huì)重回“6”字頭。

從短期來(lái)看，匯率在年底一般會(huì)迎來(lái)一波人民幣小幅升值，有一部分原因是臨近年底，出口企業(yè)往往都會(huì)集中在農(nóng)歷新年之前將美元應(yīng)收賬款兌換成人民幣，以應(yīng)對(duì)現(xiàn)金流的需求，作結(jié)清貨款、發(fā)放工資獎(jiǎng)金等用，隨著短期內(nèi)企業(yè)集中結(jié)匯需求的情緒驅(qū)動(dòng)，有助于提振人民幣匯率。

當(dāng)然，影響匯率走勢(shì)的因素非常多，國(guó)家經(jīng)濟(jì)基本面、國(guó)際形勢(shì)、突發(fā)事件等都隨時(shí)可能導(dǎo)致匯率的波動(dòng)，所有匯率預(yù)測(cè)都僅供參考，不能作為任何投資依據(jù)。