Jumia財(cái)報(bào)解讀：非洲電商不好做，收入5億歐還虧1.2億

兩天前ePanda出海中東發(fā)表了“非洲最大電商Jumia公布2017年財(cái)報(bào)，五大亮點(diǎn)”，有很多讀者問從哪里可以閱讀財(cái)報(bào)原文，其實(shí)這部分內(nèi)容是選自它的大股東Rocket Internet的2017年財(cái)務(wù)報(bào)告，現(xiàn)將原文鏈接奉上。

先看下整個(gè)Jumia的股本結(jié)構(gòu)，Rocket Internet的持股份額已經(jīng)下降到了28%，這和MTN領(lǐng)投的3.6億美金C輪融資有關(guān)，更多的當(dāng)?shù)赝梁兰尤肓送顿Y陣營。

總結(jié)下重要的數(shù)字指標(biāo)：2017年成交800萬單，5億歐元，收入0.93億歐元，毛利0.27億歐元，利潤率28.8%，凈虧1.2億歐元。

首先看下盈利模式，基于對(duì)jumia在各國的模式理解，Jumia應(yīng)該是入駐+自營模式，聽說在尼日利亞本地商家會(huì)以極低傭金甚至免費(fèi)的方式入駐jumia，加上跨境的量應(yīng)該不大，所以整個(gè)收入構(gòu)成里面估計(jì)加了自營部分的銷售進(jìn)去，自營部分的毛利率應(yīng)該不低，估計(jì)應(yīng)該比JD毛利要高;也不排除有相關(guān)的廣告收入，這個(gè)和Jumia主打的品牌商品有關(guān)。

其次看下筆單價(jià)，按照800萬，5億歐算的話，應(yīng)該是60歐元/單，提到筆單價(jià)不得不提到Jumia的重點(diǎn)品類，除了大家熟知的品牌電器，手機(jī)，大家電，消費(fèi)品類外，發(fā)現(xiàn)2017年Jumia也在積極拓展一些虛擬商品例如機(jī)票酒店業(yè)務(wù)，電話充值業(yè)務(wù)，賬單支付業(yè)務(wù)，這類業(yè)務(wù)的上線估計(jì)對(duì)整體的成交和訂單數(shù)都有正向的驅(qū)動(dòng)作用。

再看下同期增長情況，購買用戶從1.5M漲到2.2M，訂單數(shù)從4.9M漲到了8.3M，GMV從3.57億歐漲到了5億歐元，用戶增長47.4%訂單數(shù)漲了68.3%交易額漲了41.8%，可以有以下推測：

1. 用戶的增長沒有維持住整個(gè)交易額的同比增長，可能是因?yàn)橐肓说烷T檻交易的商品，例如話費(fèi)，低價(jià)值商品等;

2. 訂單的增長遠(yuǎn)遠(yuǎn)超越了用戶增長的幅度，更驗(yàn)證了第一假設(shè);

3. 訂單的增長超過了交易額的增長，進(jìn)一步說明Jumia增加了相關(guān)的售賣品類，讓用戶以更低的門檻進(jìn)行第一次嘗試。

總結(jié)：

1. 非洲電商不好做，收入5個(gè)億歐，虧1.2億歐;

2. Jumia高大上的麥肯錫團(tuán)隊(duì)可能也是巨大的成本之一;

3. 非洲電商機(jī)會(huì)應(yīng)該還是巨大的，Jumia年增長都41%了，應(yīng)該還是個(gè)快速發(fā)展期。

相比成本巨大的Jumia，“國產(chǎn)芯”的小平臺(tái)成本更低。據(jù)悉，中國創(chuàng)業(yè)團(tuán)隊(duì)KiKUU，2017年的實(shí)物包裹已經(jīng)做到了100萬單。期待中國電商早日趕超非洲獨(dú)角獸。

（來源：ePanda出海中東）

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